авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ  БИБЛИОТЕКА

АВТОРЕФЕРАТЫ КАНДИДАТСКИХ, ДОКТОРСКИХ ДИССЕРТАЦИЙ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ

К о в олег борисович сша в международном движении прямых инвестиций

На правах рукописи

П И Ч К О В Олег Борисович

США В МЕЖДУНАРОДНОМ ДВИЖЕНИИ

ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Специальность 08.00.14 —

Мировая экономика

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Москва

2012

Работа выполнена в Федеральном государственном образовательном бюджетном учреждении высшего профессионального образования “Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации”

Научный руководитель:

доктор экономических наук, доцент Стрелец Ирина Александровна (Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования “Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации”, профессор кафедры прикладной экономики)

Официальные оппоненты:

Шкваря Людмила Васильевна, доктор экономических наук, профессор (Федеральное государственное бюджетное учреждение высшего профессионального образования “Российский университет дружбы народов”, профессор кафедры международных экономических отношений) Хмелев Игорь Борисович, кандидат экономических наук, доцент (Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования “Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)”, доцент кафедры мировой экономики и международных отношений)

Защита состоится 2012 г. в _ часов на заседании Диссертационного совета Д 002.244. при Институте США и Канады РАН по адресу: 123995, Москва, Хлебный пер., 2/3, конференц-зал.

Ведущая организация Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение выс шего профессионального образования “Всероссийская академия внешней торговли Министерства экономического развития России”

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Института США и Канады РАН Автореферат разослан 2012 г.

Ученый секретарь Диссертационного совета КОНДРАТЬЕВА Зинаида Олеговна I.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. Актуальность темы определяется значительными изменениями, которым подверглась мировая эконо мика под воздействием мирового экономического кризиса 2008— 2009 гг. и последовавшего за ним периода ее замедленного роста, со провождаемого обострением проблемы бюджетного дефицита и госу дарственного долга в США, долговыми кризисами в ряде стран ЕС, усилением неустойчивости мировой валютной системы. Отмеченные кризисные процессы происходят в условиях дальнейшего продвиже ния процессов глобализации.

Растут взаимосвязь и взаимозависимость отдельных националь ных экономик, в торгово-экономические, производственно-техноло гические и иные хозяйственные связи вовлекается все больший круг экономических субъектов по всему миру. При этом глобализация как системный процесс ведет к существенной перестройке междуна родной экономической архитектуры. Одной из главных движущих сил процессов глобализации и сопровождающих ее изменений вы ступают прямые зарубежные инвестиции.

Прямые зарубежные инвестиции играют важную роль в форми ровании мировой экономической структуры, оказывают большое влияние на экономическое и политическое развитие как отдельных стран, так и целых регионов мира. Прямые инвестиции в современ ных условиях — не просто индикатор экономической активности го сударств, но и важный показатель общей привлекательности при нимающей страны для капитала и ведения бизнеса. Основными проводниками прямых зарубежных инвестиций выступают крупные транснациональные компании, которые оказывают огромное влия ние на всю мировую экономику. К настоящему времени сформиро вался мировой рынок прямых инвестиций, который в преобладаю щей мере находится в руках материнских компаний из развитых стран. Сложилось такое распределение потоков прямых инвести ций, когда самая большая их часть направляется в промышленно развитые страны и уже затем в развивающиеся государства и стра ны с переходной экономикой. Следует отметить, что взаимный об мен капиталом влечет за собой не только экономические выгоды для участвующих в нем стран, но подчас оказывает значительное влияние на принятие политических решений.

В рамках настоящего исследования рассмотрена эволюция пря мых инвестиций, отдельные особо значимые научные подходы к изучению их сущности и роли, а также государственное регулирова ние прямого инвестирования в аспекте законодательного и налогово го регулирования этих процессов с учетом их роли в формировании глобальной экономической системы. Использование США как объек та исследования представляет научный интерес и в силу того, что в американской хозяйственной системе нашли одно из наиболее ярких проявлений законы и принципы функционирования современной экономики.

Современные США, будучи наиболее экономически развитым го сударством в мире, оказывают заметное влияние на характер роста и развития мировой экономики. При этом если до недавнего времени США были одним из ведущих мировых инвесторов, то в последние два—три десятилетия страна стала одним из крупнейших реципиен тов прямых инвестиций. Данное положение позволяет США оста ваться лидером мировой экономики даже после прохождения острой фазы последнего мирового экономического кризиса.



Экспорт американских инвестиций в другие страны и импорт капитала из иностранных государств в США в настоящее время вы ступает одним из ключевых факторов поддержания условий эконо мического роста и повышения уровня жизни американского насе ления. Прямые иностранные капиталовложения в экономику США и американские зарубежные инвестиции показали свою позитивную роль в преодолении последствий глобального финансово-экономи ческого кризиса, разразившегося в 2007—2008 гг., а также в восста новлении роста экономики. Международная инвестиционная дея тельность американских ТНК, играющих ведущую роль в продви жении национальных экономических интересов США по всему ми ру, способствует усилению влияния США на мировые хозяйствен ные процессы.

Благодаря прямым инвестициям американских ТНК в экономи ки иностранных государств осуществляется также существенный вклад американского капитала в мировой научно-технический про гресс через интернационализацию проводимых ими научно-исследо вательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) путем перене сения их реализации в принимающие страны.

Исследование политики США в области прямого инвестирования имеет перспективное значение для решения национальных задач Российской Федерации в этой области. Опыт преодоления вызовов, с которыми сталкивались и сталкиваются США, крайне актуален и для России.

Объект исследования — прямые зарубежные инвестиции США и прямые иностранные инвестиции, поступающие в США.

Предмет исследования — влияние прямых зарубежных инвести ций США и прямых иностранных инвестиций, поступающих в США на состояние мировой экономики и экономики отдельных стран и регионов.

Хронологические рамки исследования охватывают главным обра зом период 2000—2010-х годов, при этом факты, касающиеся теорий прямых инвестиций, затрагивают также 1960—1990-е годы.

Степень научной разработанности проблемы. Рассматриваемая нами тема — одна из ключевых при изучении процессов, происходя щих в мировой экономике. Тема охватывает различные направления экономической мысли: теории мировой торговли и инвестиций, при чины и суть движения капитала, модели прямых инвестиций и стратегии деятельности фирм.

Комплексный характер вопросов, являющихся предметом иссле дования, обусловливает необходимость привлечения для анализа, кроме научных монографий, официальных документов экономиче ских ведомств США, статистических агентств, ряда международных экономических организаций, а также соглашений, заключенных между США и РФ в данной области. В работе использовано большое число монографий и периодической литературы, в том числе публи каций из интернет-источников. Особый интерес представляют рабо ты таких авторов, как Бард В., Бланк Н, Брю С., Булатов А.С., Иноземцев В.В., Йоргасон Д., Кассон М., Кейвз Р., Кейнс Дж., Кон дратьев Н., Кузнецов А.С., Кунц Дж., Макконнел К., Маталони Р., Ослунд А., Рикардо Д., Романова Е.М., Хаймер С., Чемберлин Э., Эрроу К.

Методологические основы инвестиционной политики заложены в трудах зарубежных авторов Бейли Дж., Блэка Ф., Грегори П., Гэл брейта Дж., Шмидта С. и др. Проблемы активизации инвестицион ных процессов нашли место в работах Эрхарда Л., Фридмана М., Хикса Дж., Уеру Ф., Фишера С.

Анализ различных аспектов американской финансовой и инно вационной систем, государственной поддержки экономики, особен ностей организационных форм ведения предпринимательской дея тельности в США содержится в работах таких российских авторов, как Васильев В.С., Зименков Р.И., Кочетков Г.Б., Кудров В.М., Ле бедева Л.Ф., Парканский А.Б., Пороховский А.А., Портной М.А., Рогов С.М., Стерликов Ф.Ф., Супян В.Б., Федорович В.А.

Вместе с тем динамичные процессы в области прямого зарубеж ного инвестирования, в особенности — в движении прямых инвести ций в экономике США, порождают новые явления, требующие изу чения. Таким образом, несомненная практическая значимость затра гиваемых вопросов и недостаточная степень их научной разработан ности обусловили выбор темы диссертационного исследования и оп ределили его цель.

Цель исследования — формирование представления о движении прямых инвестиций США в мире на современном этапе социально экономического развития.

Достижение поставленной цели потребовало решения следую щих задач:

— выявить специфические черты прямого инвестирования, оп ределить влияние прямых инвестиций на мировую экономи ку и определить роль США в этом процессе;

— выделить особенности процесса прямого инвестирования на современном этапе, определить основные направления дви жения капитала;

— выявить роль применяемых подходов к изучению прямых инвестиций, систематизировать достижения из различных областей экономической науки, психологии и управленче ской науки, позволяющие понять их особенности, показать наиболее перспективные из них;

— определить степень влияния прямых инвестиций США на социально-экономические аспекты развития США и Россий ской Федерации.

Научная новизна проведенного диссертационного исследования заключается в следующем:

1. Выявлены факторы, способствующие и препятствующие меж дународному движению капитала в форме прямых инвестиций. На основе последних статистических данных определены главные на правления приложения прямых инвестиций США, основные страны и региона мира, участвующие в процессе обмена инвестициями.

2. Представлена авторская систематизация основных известных в теории подходов к изучению прямых инвестиций, которая позволила провести сравнительный анализ существующих подходов и сделать выводы о возможности применения их на современном этапе.

3. Выявлены новые приоритеты деятельности крупных компаний США за рубежом, заключающиеся в создании глобальной производ ственной системы;

в установлении партнерских отношений с груп пой стран, представляющих для них наибольший интерес;

в инве стировании капитала за границей главным образом с целью обслу живания зарубежных рынков, а не для производства товаров с их последующим экспортом в США;

в широком привлечении своих за рубежных филиалов к проведению НИОКР;

в активном участии в интеграционных группировках;

в использовании офшорных центров.

4. Представлено авторское видение того влияния, которое амери канские ТНК оказывают как на масштабы, так и на структуру про изводства стран — крупнейших получателей американских прямых инвестиций, а также на процесс международной передачи техноло гий, уровень занятости и на развитие внешней торговли этих стран.

5. Выделены основные особенности организационных форм дея тельности в области прямого инвестирования крупнейших компаний США и их филиалов. Выявлены факторы и динамика трансгранич ных слияний и поглощений, а также стратегических альянсов, кото рые в последнее десятилетие стали основной организационной фор мой деятельности иностранного капитала на территории США.

6. Доказано, что присутствие иностранного капитала не только не противоречит экономическим интересам страны, на территории ко торой он действует, но и служит важным фактором хозяйственного развития и научно-технического прогресса принимающей страны при условии проведения надлежащей экономической политики.

7. Показано, как деятельность иностранных филиалов сказывает ся на масштабах и структуре производства США, а также рассмот рено их влияние на процесс международной передачи технологий, на уровень и производственную структуру занятости, на развитие раз личных аспектов внешней торговли США.

8. Раскрыты позитивные аспекты сотрудничества России с США в области прямого инвестирования, показаны размеры и отмечено значение американских прямых капиталовложений в экономике России, а также дана оценка российских прямых инвестиций в США и указаны возможности их расширения.

Теоретическое значение исследования заключается в формиро вании комплексного представления о состоянии и перспективах развития рынка капитала США в системе международного движе ния инвестиций, что дает возможность применения выводов диссер тации для совершенствования форм и методов инвестиционного проектирования.

Практическая значимость определяется возможностью примене ния результатов и выводов при принятии решений об осуществлении прямых инвестиций на корпоративном и государственном уровне. На корпоративном уровне выводы будут интересны при формировании инвестиционной политики, а также при определении наиболее пер спективных регионов для инвестиций. На государственном уровне выводы диссертации могут быть использованы для решения нацио нальных задач России в области развития прямого инвестирования.





Анализ опыта США может помочь найти эффективный ответ на вы зовы, с которыми на современном этапе развития сталкиваются транснациональные компании Российской Федерации.

Выдвигаемые в диссертации теоретические положения и методи ческие подходы могут использоваться научными работниками, а также практиками для разработки инвестиционной политики.

Методологические и теоретические основы и эмпирическая база исследования. Теоретическую и методологическую базу исследования составили фундаментальные концепции, предложенные в классиче ских и современных трудах отечественных и зарубежных ученых.

Использовались такие приемы, как анализ, синтез, дедукция, ин дукция, диалектический подход, исторические аналогии и модели рование изучаемых процессов.

Учитывая сложность и многообразие рассматриваемых явлений, автор стремился к сочетанию подходов, предлагаемых различными школами экономической науки. Теоретической и методологической основой анализа поведения олигополистов послужили, прежде всего, неоклассическая, неоинституциональная и поведенческая теории.

При анализе макроэкономических аспектов изучаемых явлений они дополнены идеями новых кейнсианцев, а при обращении к проблеме институционального развития — взглядами представителей историко институционального направления экономической мысли.

Апробация работы. Отдельные положения диссертации были из ложены автором на Международном ярославском энергетическом форуме 5—7 октября 2011 г., на III Международном энергетическом форуме 20 декабря 2011 г., Гайдаровском форуме “Россия и мир” 18—21 января 2012 г. По теме диссертации автором опубликовано 7 статей общим объемом 1,8 а.л.

Наиболее значимые с точки зрения научной новизны выводы, выносимые на защиту:

1. Проведен анализ понятия прямого инвестирования, выявлены основные положения экономической мысли в этом направлении, предложено авторское видение данной проблемы, изучены достоин ства и недостатки различных подходов к вопросу.

2. Выявлены факторы, способствующие и препятствующие воз никновению международного движения капитала. На основе послед них статистических данных определены ключевые направления приложения прямых инвестиций США, основные страны и регионы мира, участвующие в процессе обмена инвестициями.

3. В качестве платформы формирования современных взглядов выделены и систематизированы основные подходы к оценке сущно сти и экономической роли прямых инвестиций, изучены различные направления и школы. В результате компаративистского анализа основных подходов сделаны выводы о возможности применения их на современном этапе.

4. Выделены основные особенности организационных форм дея тельности крупнейших компаний США и их филиалов. Выявлены факторы и динамика трансграничных слияний и поглощений, а также стратегических альянсов, которые в последнее десятилетие стали основной организационной формой деятельности иностранного капитала на территории США.

5. Доказано, что присутствие иностранного капитала не только не противоречит экономическим интересам страны, на территории ко торой он действует, но и выступает важным фактором хозяйственно го развития и научно-технического прогресса. Продемонстрировано, как деятельность иностранных филиалов сказывается на масштабах и структуре производства США, а также показано их влияние на процесс международной передачи технологий, на уровень и произ водственную структуру занятости, на развитие различных аспектов внешней торговли США.

6. Выявлены новые приоритеты деятельности крупных компаний США за рубежом, заключающиеся в создании глобальной производ ственной системы, в установлении партнерских отношений с груп пой стран, представляющих наибольший для них интерес, в инве стировании капитала за границей главным образом с целью обслу живания зарубежных рынков, а не для производства товаров с их последующим экспортом в США, в широком привлечении своих за рубежных филиалов к проведению НИОКР, в активном участии в интеграционных группировках, в использовании офшорных центров.

7. Представлено авторское видение того влияния, которое амери канские ТНК оказывают как на масштабы, так и на структуру про изводства стран — крупнейших получателей американских прямых инвестиций, а также на процесс международной передачи техноло гий и уровень занятости, на развитие внешней торговли этих стран.

Логика исследования предопределила следующую структуру работы:

ВВЕДЕНИЕ Глава 1. КОНЦЕПЦИИ, МОТИВЫ И РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ США 1.1 Теоретические подходы к изучению прямых инвестиций и их развитие в условиях глобализации мировой экономики 1.2 Актуальные законодательные и налоговые аспекты государственного регулирования в США прямых зарубежных инвестиций Глава 2. ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ЗА РУБЕЖОМ КАК ФАКТОР ЛИДЕРСТВА США В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ 2.1. Масштабы и структура американских прямых инвестиций за рубежом 2.2 Новые явления в зарубежной деятельности американских ТНК 2.3 Воздействие американского капитала на экономику иностранных государств 2.4 Прямые инвестиции США в России Глава 3. ПОЗИЦИИ США В МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ КАК РЕЦИПИЕНТА ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 3.1 Объём, динамика и отраслевая структура иностранных инвестиций в экономике США 3.2 Организационные формы деятельности иностранного капитала в экономике США 3.3 Влияние иностранного капитала на экономику США 3.4 Прямые инвестиции российских компаний в США ЗАКЛЮЧЕНИЕ II. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы, формулируются цель и задачи исследования, показана степень ее разработанности, дается краткое описание глав.

В первой главе — “Концепции, мотивы и регулирование прямых инвестиций США” — исследуются теоретические проблемы процесса прямого инвестирования, рассматриваются модели осуществления прямых инвестиций. Автор проводит теоретический и эмпирический анализ экономики Соединенных Штатов Америки — ведущей эконо мически развитой державы (20,5% мирового валового продукта), во многом определяющей характер основных глобальных решений и направления движения глобализационных процессов, что обусловле но не только ее экономическим потенциалом, но и существенным во енно-политическим влиянием.

В современном мире главными проводниками инвестиций высту пают крупные производственно-сбытовые и финансовые объедине ния — транснациональные корпорации (ТНК), оказывающие большое влияние на ход развития мировой экономики. Почти 90% мирового объема рынка прямых иностранных инвестиций (ПИИ) находится в руках материнских компаний развитых стран, прежде всего США, Франции, Великобритании, Германии и Японии — 60%1. Однако ре ально контролируемая ими сфера значительно шире, поскольку надо принимать в расчет контракты по управлению и другие формы уча стия. В 2010 г., например, 71% мирового объема ПИИ был направ лен в промышленно развитые страны (32% в страны ЕС и около 20% в США), примерно 27% — в развивающиеся и 2% — в страны с переходной экономикой2.

В условиях формирования глобальной экономической системы международные хозяйственные отношения приобретают новое каче ство, становясь инструментами, своеобразными проводниками глоба лизационных процессов, влияя на усиление взаимодействия и взаи мовлияния национальных экономик, повышение уровня открытости национальных хозяйств, что соответствует общему курсу на рост ли берализации в планетарном масштабе как одной из генеральных тенденций экономической глобализации. Особенно это проявляется в рамках такой важной формы мирохозяйственных отношений, как Ильин М., Тихонов А. Финансово-промышленная интеграция и корпора тивные структуры: мировой опыт и реалии России. — М.: Альпина паблишер, 2010. — С. 75.

Там же. — С. 83.

международное движение факторов производства, прежде всего ме ждународное движение капитала, его экспортные и импортные по токи в формах прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Экономическая сущность международных инвестиций, прежде всего прямых, на рубеже XX—XXI веков также изменилась в том от ношении, что они фактически стали инструментом глобализации в хозяйственной сфере, что на современном этапе развития мировой экономики проявляется наиболее открыто. Особую роль в повыше нии интенсивности глобализационных процессов, поддержании ми рового экономического роста и усилении взаимодействия националь ных хозяйственных систем играют прямые инвестиции, выступаю щие основой международной экспансии транснациональных корпо раций, являющихся основой глобализации, ее главной движущей силой. В рамках настоящего исследования была рассмотрена именно эволюция прямых инвестиций, отдельные особо значимые модели прямых инвестиций в контексте формирования глобальной экономи ческой системы.

Рассматривая эволюцию международной инвестиционной дея тельности США и ее отражение в трудах экономистов, следует ука зать, что в основном прямые инвестиции изучались в контексте мо делей. Как известно из экономической теории, любая экономическая модель представляет собой относительно упрощенное, обусловленное известным набором условий и допущений представление о взаимо связях между экономическими переменными. В силу этого ни одна экономическая модель вообще и модель прямых инвестиций в част ности не способна претендовать на то, чтобы быть единственно вер ной и исчерпывающей. Напротив, каждая засвидетельствованная экономической наукой модель прямых инвестиций акцентировала внимание на какой-либо одной стороне международного инвестици онного процесса, объясняла его под известным углом. Таким обра зом, определенная узость одной модели частично преодолевалась по ложениями другой, делавшей упор на иной аспект прямого инвести рования. В конечном счете, такая смена моделей способствовала раз витию экономического знания и позволяла проводить анализ соот ветствующих экономических явлений и процессов системным обра зом, на основе интеграции подходов, представленных различными моделями. Далее будет рассмотрен ряд моделей, представляющих наибольший интерес в контексте настоящего исследования. Следует отдельно сказать о том, что все представленные модели фактически подготовили мировую экономическую систему к процессу глобализа ции, став той платформой, с которой начался современный вектор развития процесса прямого инвестирования.

Одна из наиболее известных моделей прямых инвестиций выде ляется в рамках модели экономического роста, разработанной Р. Харродом (наиболее полно изложена в работе “К теории экономи ческой динамики” (1956) и Е. Домаром (основной труд по данной теме — “Очерки экономического роста” (1957). Данная модель лежа ла в русле неокейнсианского направления экономической мысли, указывавшего на необходимость государственного регулирования рыночной капиталистической экономики, в том числе с учетом при знаваемой сторонниками данной модели особой роли инвестиций для эффективного экономического развития через рациональную инве стиционную политику.

Модель Харрода и Домара развилась на основе первоначально разработанной Р. Харродом теории экономического роста. Особый акцент Р. Харрод делал на подтверждении высказанного еще Дж.М. Кейнсом постулата о равенстве сбережений и инвестиций как непременном условии экономического равновесия и развития.

Р. Харрод считал, что равновесие сбережений и инвестиций должно рассматриваться в общем контексте экономического роста, посколь ку, во-первых, сбережения являют собой функцию от уровня дохода, а инвестиции, что обусловлено действием принципа акселерации ин вестиционного спроса, представляют собой, по крайней мере в из вестной степени, функцию от прироста дохода. Однако если услови ем осуществления инвестиций служит увеличение дохода, то вслед за повышением доходов будут расти и сбережения. Следовательно, таким образом, поддержание равновесия между сбережениями (на мечаемыми) и инвестициями требует также увеличения инвестиций.

Вопрос заключается в том, как определить необходимый темп роста, способный обеспечить данное равенство.

Исходя из базисного уравнения о соотношении сбережений и ин вестиций, на основе ряда иных уравнений Р. Харрод приходит к вы воду о том, что чем большая доля дохода сберегается, тем больше должен быть и темп роста национального продукта, чтобы механизм акселерации обеспечил осуществление инвестиций, достаточных для поглощения планируемых сбережений. Вводя в модель элемент ожи дания, Р. Харрод также подчеркивает, что коль скоро принимаемые в настоящее время инвестиционные решения относятся к событиям (продажам) последующего периода, то, как бы ни формировались ожидания (исходя из анализа текущей ситуации или на основе не давнего прошлого), эти решения должны принимать в расчет ожи даемые будущие события. Таким образом, равновесный темп роста должен обеспечивать реализацию этих ожиданий, а это, в свою оче редь, будет означать осуществление инвестиционных планов. На этой основе Р. Харрод вводит понятие гарантированного темпа эко номического роста, именуя им равновесный темп. Гарантированный темп характеризуется тем, что в его условиях фирмы, ведущие эко номическую деятельность, считают правильными принятые ими ра нее инвестиционные решения;

эти решения оказываются адекват ными в том смысле, что размеры дополнительного капитального за паса в точности соответствуют тем, какие необходимы для производ ства дополнительной продукции. Помимо понятия гарантированного роста Р. Харрод вводит и понятие роста естественного, то есть мак симального экономического роста, который может достичь экономи ка при заданных возможностях расширения предложения труда и повышения его производительности. При этом дисбалансы между гарантированным и естественным ростом означают нежелательные явления для экономики.

Е. Домар, в отличие от Р. Харрода, рассматривал преимущест венно динамику изменения емкости рынка в процессе накопления капитала, т.е. расширенного воспроизводства. Соглашаясь с Р. Харродом, Е. Домар трактовал темп экономического роста как в основном функцию одного фактора — накопления капитала, отмечая зависимость уровня и структуры накопления от психологической заинтересованности владельцев капитала в инвестировании и рабо чих в потреблении. В силу совпадения взглядов этих двух экономи стов по ключевым моментам их модели зачастую объединяют в од ну, именуя моделью Харрода — Домара, что, по нашему мнению, представляется верным. Модель Харрода — Домара сыграла сущест венную роль в экономической политике США (научную основу ко торой в 1930—1970-х годах составляло кейнсианское учение) и хо зяйственной деятельности американских фирм, позволяла объяс нить характер, динамику и перспективы экономического роста США того периода времени.

Однако о полной состоятельности данной модели как модели прямых инвестиций говорить с уверенностью не представляется воз можным. Так, модель Харрода — Домара является, по сути, общей моделью экономического роста, что априори исключает возможность достаточно подробного рассмотрения в ее рамках проблематики пря мых иностранных инвестиций (при этом в период актуальности дан ной модели уровень экспорта и импорта прямых инвестиций в США не был столь высоким, каким он предстает сегодня;

так, например в 1960 г. объем прямых иностранных инвестиций в США был не более 7 млрд. долл. Помимо этого, мало внимания уделено субъективным моментам осуществления прямых иностранных инвестиций, в част ности мотивам и факторам принятия хозяйствующими субъектами инвестиционных решений. Также подчеркивается нейтральность в долгосрочном периоде научно-технического прогресса как фактора экономического развития, что безусловно опровергается сведениями о динамике современной мировой экономики за последние десятиле тия, важнейшую роль в выходе которой на качественно новый уро вень глобальной хозяйственной системы играет развитие науки и техники. Данные недостатки во многом обусловили появление иных моделей прямых инвестиций, одной из которых стала модель Э. Чемберлина, разработанная в рамках его теории монополистиче ской конкуренции, изложенной в одноименном труде (1962 г.).

Э. Чемберлин обогатил теорию типов рыночных структур моде лью монополистической конкуренции как одной из форм несовер шенной конкуренции, в очередной раз подтвердив оторванность от реальной хозяйственной практики и принципиальную нереализуе мость в условиях экономической действительности разрабатывав шейся классиками экономической науки теории совершенной кон куренции. Ученый рассматривал рыночную структуру, в рамках ко торой конкуренция и монополия не исключают друг друга, а сосу ществуют, влияя и дополняя друг друга. В условиях монополистиче ской конкуренции существует большое количество независимых друг от друга компаний, доступ на рынок свободен (то есть, отсутствуют существенные барьеры для входа и выхода). Все это в целом харак терно для совершенноконкурентного рынка. Однако покупатели на рынке отдают явное предпочтение известному ряду продуктов, за который они готовы заплатить наибольшую цену. Исходя из этого и учитывая концепцию “экономического человека”, согласно которой предприниматель стремится к максимизации прибыли в том числе через захват контроля над предложением товара или услуги, что по зволит ему диктовать свои ценовые условия на рынке, Э. Чемберлин вводит понятие “дифференциации продукта”. Фирма в целях победы в конкурентной борьбе стремится создать товар либо услугу, хотя бы чем-то отличающиеся от предлагаемых конкурентами. Добившись дифференциации своего продукта, субъект хозяйствования становит ся монополистом на его рынке сбыта. Производя частично отличный от аналоговых товаров продукт, фирма получает частичную рыноч ную власть, то есть власть над ценой, а это означает, что увеличение цен на продукцию фирмы необязательно приведет к потере всех клиентов. При этом Э. Чемберлин трактует дифференциацию про дукта достаточно широко: это могут быть не только разнообразные свойства и качества продукции, но и все условия ее реализации и сопутствующие продаже услуги и даже территориально-пространст венное нахождение.

По Э. Чемберлину, в условиях дифференциации продукта каж дый продавец на рынке одновременно выступает и конкурентом, и монополистом, однако пределы монопольной власти существенно ог раничены в силу ее частичного характера: существуют товары субституты, а также при определенных условиях возможна высокая эластичность спроса по цене. Хозяйственный успех той или иной фирмы в условиях монополистической конкуренции зависит не только от цены и потребительских свойств блага, но и от того, суме ет ли фирма — монополистический конкурент поставить себя в при вилегированное положение на рынке. Таким образом, монопольная прибыль может возникнуть на том сегменте рынка, где, при приня тии известных мер защиты от вторжения конкурентов, может быть создан и увеличен спрос на известную продукцию. Э. Чемберлин от мечает, что монополист может оказывать воздействие на объем спро са и его эластичность через формирование вкусов и предпочтений потребителей, делая основной акцент на рекламу, качество товара, постпродажный сервис. Следовательно, в условиях монополистиче ской конкуренции эластичность спроса по цене падает при возраста нии эластичности спроса по качеству.

Влияние модели Э. Чемберлина можно увидеть и в исследовании Т. Левитта “Глобализация рынков”. Примеры ее действия есть и в американской практике экспорта и импорта прямых инвестиций.

Так, американские пищевые ТНК Coca-Cola Company и PepsiCo, In corporated, основной вид продукции которых — безалкогольные на питки, обладают значительным числом зарубежных подразделений во многих государствах мира (к примеру, в Российской Федерации Coca-Cola Company владеет 16 заводами, а PepsiCo, Incorporated — 6), что обусловливает конкуренцию между ними на национальных рын ках зарубежных стран. Учитывая сходные потребительские свойства производимых двумя компаниями безалкогольных напитков, оба пищевых гиганта вкладывают огромные средства в рекламу, про движение своих товаров, проводят специальные мероприятия и ак ции, направленные на повышение потребительского спроса, при этом сдерживая напор со стороны национальных производителей безалко гольных напитков.

Несмотря на проанализированные выше преимущества модели Э. Чемберлина, следует признать, что она не лишена и существен ных недостатков. Так, не учитываются особенности рынков иных структурных типов — к примеру, многих рынков топливно-энерге тической продукции, представляющей собой традиционно олигопо листический межотраслевой хозяйственно-экономический комплекс, поделенный между относительно небольшим количеством компаний, что верно и применительно к ТНК, прежде всего американским. Не уделяется должное внимание фактору научно-технического прогрес са, актуальность которого в условиях глобализации мировой эконо мики была подчеркнута выше. Не освещены вопросы инноваций в товарах и услугах, в то время как инноватика, прежде всего осуще ствляемая на основе НИОКР и выражающаяся в создании качест венно новой продукции и услуг, занимает все большее место в дея тельности ТНК США. Однако появление иных моделей обусловили не только недостатки модели Э. Чемберлина, но и важные выводы, сделанные им. Так, мысли Э. Чемберлина о наличии определенных монополистических преимуществ, позволяющих фирме занять же лаемую нишу на рынке, и о необходимости использования этих пре имуществ для достижения хозяйственных целей оказали существен ное влияние на положения следующей модели прямых инвестиций, разработанной С. Хаймером и Ч. Киндлебергером, — модели монопо листических преимуществ.

Основной идеей модели монополистических преимуществ высту пало то, что иностранный инвестор находится в менее благоприят ной ситуации по сравнению с инвестором — резидентом страны — ре ципиента прямых инвестиций. Иностранный инвестор обладает меньшим объемом информации о рынке страны и установленных на нем “правилах поведения”, не имеет обширных связей, несет допол нительные транспортные издержки по доставке продукции потреби телю и больше страдает от рисков. В связи с этим ему необходимы определенные дополнительные, а именно монополистические (т.е. те, которыми обладает только он) преимущества перед местными кон курентами, благодаря чему он мог бы получить более высокую при быль — так называемую премию за инвестиционный риск. Получить монополистические преимущества иностранный инвестор может за счет: использования несовершенной конкуренции на национальном рынке благ (при наличии у него оригинального продукта);

несовер шенной конкуренции на рынках ресурсов (при наличии у иностран ной фирмы совершенной технологии, легкого доступа к кредиту, большого опыта ведения предпринимательской деятельности);

пре имуществ в масштабах (что ведет к возможности получения большей прибыли за счет экономии на масштабах производства);

благоприят ствования иностранным инвестициям со стороны государства (через систему льгот и гарантий иностранным инвесторам) и т.д. В рамках данной модели Ч. Киндлебергер разрабатывал и проблему нелегаль ного вывоза капитала из страны, объясняя ее тем, что в государстве могут быть неблагоприятные условия для инвестиций либо ино странный капитал имеет незаконное происхождение, в связи с чем данную модель иногда именуют моделью бегства капитала.

Модель Хаймера — Киндлебергера во многом позволяет объяс нить политику и хозяйственную активность США в сфере экспорта и импорта прямых инвестиций. Американскими ТНК активно исполь зуются монополистические преимущества, предоставляемые им при нимающими странами: так, развивающиеся страны зачастую предос тавляют благоприятные условия для иностранных инвестиций, на логовые и иные льготы для ТНК-доноров;

огромные масштабы про изводства крупнейших американских ТНК позволяют им получить преимущества перед местными производителями за счет экономии на масштабах, что дает возможность снизить издержки и, соответст венно, цены на продукцию и т.д.

На учет фактора научно-технического прогресса и развития НИОКР, направленных на создание оригинальной продукции, было обращено внимание в работах иных экономистов, что в конечном итоге привело к созданию модели прямых инвестиций Р. Вернона, более известной как модель жизненного цикла, огромным преиму ществом которой в связи с тематикой настоящего исследования яв ляется ориентация собственно на деятельность ТНК.

Согласно модели жизненного цикла, новый продукт проходит оп ределенные стадии начиная с момента своего создания: внедрение на рынок, рост продаж, зрелость (насыщение рынка), спад продаж. На стадиях роста продаж и зрелости, как правило, сокращаются из держки производства и сбыта, что позволяет снизить цены на про дукцию. Одновременно на рынок начинают поставляться аналогич ные продукты, составляющие конкуренцию имеющемуся товару либо услуге, что может привести к спаду продаж. Выходом из положения при спаде продаж на внутреннем рынке является либо экспорт, либо налаживание производства продукции за рубежом, что позволяет продлить жизненный цикл продукта. Продлению жизненного цикла продукта через его интернационализацию содействует и расширение экспорта, и увеличение объема выпуска продукции за рубежом на стадиях роста продаж и зрелости, чему способствуют сокращение из держек и снижение цен на продукцию. Однако более выгодна, как отмечал Р. Вернон, именно организация выпуска продукции на тер ритории иностранных государств, что отвечает целям деятельности ТНК. Исследования Р. Вернона имели под собой практическую почву.

Так, деятельность одной из крупнейшей автомобилестроительных корпораций США Ford Motor Company, основанной еще в 1903 г., свидетельствует об активном использовании менеджментом компании такого инструмента продления жизненного цикла выпускаемой ею продукции (автомобилей), как создание автомобилестроительных производств на территории зарубежных государств на основе прямого инвестирования, а также трансграничных слияний и поглощений.

Сохранение производства в стране базирования и налаживание его в принимающих странах позволяют ТНК не только сохранять свою до лю на внутреннем рынке в месте нахождения материнской компании, но и проводить международную экспансию, выходя на национальные рынки других государств.

Во второй главе — “Прямые инвестиции за рубежом как фактор лидерства США в мировой экономике” — говорится о прямых амери канских инвестициях за рубежом. В современных условиях основ ным каналом экспорта капитала США стали их транснациональные корпорации (ТНК), на которые приходится свыше 90% вывоза капи тала в форме прямых инвестиций. ТНК превратились в главную си лу рыночного производства и международного разделения труда, в доминирующий фактор мировой экономики и международных эко номических отношений. Прямые инвестиции ТНК играют сейчас важнейшую роль в интеграции многих национальных экономик и создании интернациональной производственной системы — производ ственного ядра глобализируемой мировой экономики.

В начале XXI века США сохраняют свои лидирующие позиции в экспорте прямых инвестиций за границу. Меняющаяся обстановка в национальном и мировом хозяйстве внесла коррективы в междуна родную инвестиционную деятельность США. Во второй половине 1990-х годов — прошедшем десятилетии ХХI века изменилось гео графическое распределение американских ПИИ: произошло относи тельное уменьшение доли развитых стран в общем объеме иностран ных инвестиций США при увеличении доли развивающихся стран и образовании новой сферы приложения американского капитала — стран с переходной экономикой.

Углубление международного разделения труда, глобализация хо зяйственной деятельности и межстрановая интеграция изменили от раслевую структуру прямых инвестиций США за рубежом. Ведущей сферой приложения капитала во второй половине 1990-х — начале 2000-х годов стала сфера услуг и НИОКР, тогда как, например, в 1970—1980 годы ПИИ США в основном направлялись в обрабаты вающую промышленность иностранных государств.

Под влиянием внутренних и международных факторов в по следние десятилетия произошли существенные изменения в меха низме зарубежной деятельности американского капитала, которые привели к смене ряда прежних направлений в его стратегии и так тике. Эти новые явления проявились в создании глобальной произ водственной системы, в установлении партнерских отношений с группой стран, представляющих наибольший интерес для амери канских корпораций, в инвестировании капитала за границей глав ным образом с целью обслуживания зарубежных рынков, а не для производства товаров с их последующим экспортом в США, в ши роком привлечении своих зарубежных филиалов к проведению НИОКР, в активном участии в интеграционных группировках, в использовании офшорных центров.

Изменения в механизме международной деятельности американ ских корпораций привели к появлению таких новых организован ных форм, методов и инструментов в зарубежной деятельности аме риканского капитала, как холдинговые компании, инвестиционные фонды, трансграничные слияния и поглощения, международные стратегические альянсы. Получили широкое применение неакцио нерные формы международного сотрудничества (лицензионные со глашения, управленческие контракты, внешний аутсорсинг, согла шения о франчайзинге и др.).

В последние десятилетия международная инвестиционная дея тельность США достигла такой экономической, производственной и научно-технической мощи, что стала оказывать воздействие на эко номику иностранных государств. Американские ТНК, формируя международные производственные комплексы, получают возмож ность широко использовать преимущества международного разделе ния труда, международной кооперации производства и оказывают воздействие на социально-экономическое развитие отдельных ино странных государств и различные аспекты их внешнеэкономической деятельности. Наибольшее влияние американские ТНК оказывают как на масштабы, так и на структуру производства стран — круп нейших получателей американских прямых инвестиций, а также на процесс международной передачи технологий, уровень занятости и на развитие внешней торговли этих стран.

В 1990-е годы ХХ века Россия стала новым рынком для амери канского капитала. На протяжении 90-х годов США лидировали по объему накопленных прямых инвестиций в России среди зарубеж ных инвесторов, а в 2000-е годы, хотя и уступили первенство ряду развитых стран, тем не менее осталась в пятерке лидеров по этому показателю. При отсутствии активной и четко сформулированной стратегии импорта капитала в Россию произошло его стихийное распространение по сферам и отраслям российской экономики, в первую очередь с учетом собственных приоритетов американских инвесторов.

Американские инвестиции оказали определенное положительное воздействие на экономику России, однако объем прямых инвестиций США в нашей стране далек от российских потребностей и американ ского инвестиционного потенциала. Накопленные прямые инвести ции США в России составили 3,2 млрд. долл. в 2008 г. (0,1% от всех американских прямых инвестиций, накопленных за рубежом).

Современный этап в отношениях между США и Россией дает ос нование предполагать, что сотрудничество по широкому кругу тор гово-экономических, в том числе инвестиционных, проблем войдет в обозримой перспективе в более активную фазу. Многое будет зави сеть от того, насколько быстро и эффективно наполнится конкрет ным содержанием политика “перезагрузки” в отношениях двух стран, реализация которой будет способствовать поднятию инвести ционного сотрудничества на более высокий уровень.

В третьей главе — “Позиции США в мировом хозяйстве как ре ципиента прямых иностранных инвестиций” — рассматриваются прямые иностранные инвестиции в экономику США. Одной из са мых важных тенденций развития мировой экономики последних де сятилетий становится усиление процесса интернационализации стран и особенно ее высшей стадии — глобализации. Развитие про цесса глобализации мирохозяйственных связей мира во многом оп ределяется расширяющейся деятельностью транснациональных кор пораций, число которых постоянно возрастает. По данным Конфе ренции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в 2009 г. насчиты валось уже 82 тыс. ТНК, а количество их зарубежных филиалов превысило 810 тыс. Их деятельность в основе своей базируется на экспорте прямых инвестиций. Во второй половине прошедшего деся тилетия (до наступления мирового финансового кризиса) ТНК еже годно вывозили за рубеж инвестиций на сумму в 1700—1800 млрд.

долл., при этом главной целью их инвестиционной деятельности бы ли страны с эффективно и динамично развивающимися рыночными хозяйствами, в частности США.

По данным Бюро экономического анализа Министерства тор говли США, на сегодняшний день Соединенные Штаты являются крупнейшим экспортером и импортером прямых инвестиций. Так, в 2011 г. объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономику США составил 2,55 трлн. долл., что на 283 млрд. долл.

больше, чем в 2010 г. Накопленные прямые инвестиции американ ских хозяйствующих субъектов за рубежом составили 4,16 трлн.

долл. В целом первое десятилетие XXI века только подтвердило международный статус США как ведущей экономически развитой державы и главного мирового экспортера и импортера прямых ин вестиций.

Инвестиционная деятельность позволяет американским ТНК по лучить доступ к новым факторам производства и лучшим условиям их использования, расширить рынки сбыта продукции, увеличить объемы производства в целях достижения экономии на масштабах, что дает возможность в конечном счете снизить издержки производ ства, цены на продукцию и достигнуть основной цели любой фирмы — максимизации прибыли. Снижению издержек способствуют доступ к низкооплачиваемой, но обладающей достаточной квалификацией ра бочей силе, новым месторождениям сырья, оптимизация транспорт ной составляющей посредством формирования масштабного внутри корпоративного рынка с системой трансфертного ценообразования, налоговые и иные льготы в принимающих странах и ряд иных фак торов. Помимо этого, американские ТНК, что оправдано в силу ха рактера и специфики их деятельности, активно выступают проводни ками глобализационных процессов, ключевые решения по поводу развития которых принимаются узкой группой экономически и поли тически развитых стран, возглавляемой США, что, принимая во вни мание также ориентацию Соединенных Штатов на сохранение своего положения как лидера в мировой экономике и многолетний неглас ный союз американских ТНК и высших политических кругов страны, способствует достижению американских национальных интересов.

В принимающих странах распространяется американский образ жизни, внедряются западные ценности. Контроль над предпри ятиями, среди которых зачастую оказываются и объекты стратеги ческих отраслей, в том числе военно-промышленного комплекса, и огромные финансовые, материальные и людские ресурсы ТНК по зволяют им при определенных условиях оказывать влияние и на политический курс государств — реципиентов американского капи тала, выступать эффективными акторами экономической диплома тии, направленной на достижение национальных интересов США.

В данном аспекте своей деятельности ТНК действуют именно как представители национального бизнеса, невзирая на интернациона лизированный, международный характер их хозяйственных опера ций. В этой связи следует упомянуть приводимое Д.А. Дегтеревым мнение ряда экспертов о том, что “поскольку капитал большинства ТНК имеет выраженную национальную принадлежность, то имеется определенная условность в отнесении их к международному бизне су”, с чем представляется возможным согласиться в контексте на стоящих рассуждений.

На данный момент в США функционирует капитал примерно из 110 государств, однако 80,4% всех прямых иностранных инвестиций в США приходится на восемь крупнейших стран-инвесторов — Вели кобританию (18,5%), Японию (11,1%), Нидерланды (9,3%), Герма нию (9,1%), Канаду (8,8%), Швейцарию (8,2%), Францию (7,9%) и Люксембург (7,8%) (данные взяты по накопленным прямым ино странным инвестициям в США за 2010 год). Активно инвестируют в США не только частные, но и государственные вкладчики. Так, Со единенные Штаты стали крупнейшим реципиентом государственных инвестиций из ОАЭ, являясь, наряду с Великобританией и Канадой, одним из главных направлений инвестирования этой страны, на су веренные фонды которой в целом приходится более половины еже годных ПИИ в США. В зарубежных подразделениях иностранных предприятий, открытых в США, как правило, выплачивается дос тойная заработная плата, нередко до 30% превышающая заработную плату в американских национальных компаниях.

Необходимо отметить, что экспорт и импорт прямых инвестиций в экономике США осуществляется не только путем создания новых предприятий (greenfield investment), но и через приобретение уже существующих объектов посредством трансграничных слияний и приобретений (СиП). Так, одна из крупнейших российских ТНК вер тикально интегрированная нефтегазовая компания “Лукойл”, в 2000 г. завершила сделку по приобретению компании Getty Petro leum Marketing Inc., управлявшей 1260 автозаправочными станция ми в тринадцати штатах на Северо-Востоке США (на данный момент действуют 1173 АЗС), обеспечив себе непосредственное коммерческое присутствие на американском розничном рынке нефтепродуктов.

Российская металлургическая и горнодобывающая корпорация “Ев раз” в августе 2006 г. приобрела около 73% акций крупнейшего ми рового производителя ванадиевых и титановых сплавов и химикатов со штаб-квартирой в Дэнбери (штат Коннектикут) — Strategic Miner als Corporation (Stratcor) (ныне Evraz Stratcor, Inc.). Исключительно активны на рынке трансграничных СиП и Соединенные Штаты.

Мировой опыт в целом и США в частности свидетельствует о том, что присутствие иностранного капитала не только не противо речит экономическим интересам страны, на территории которой он действует, но и служит важным фактором хозяйственного развития и научно-технического прогресса. Наибольшее влияние филиалы иностранных компаний оказывают как на масштабы, так и на структуру производства США, а также на процесс международной передачи технологии и межстрановой диффузии технологических и организационных инноваций, на уровень и производственную струк туру занятости, на развитие различных аспектов внешней торговли США. О масштабах влияния иностранного капитала на американ скую экономику свидетельствуют следующие цифры. В 2008 г. в США на предприятиях, созданных с участием иностранного капита ла, было занято 5,6 млн. человек. Эти предприятия создали валовой продукции на сумму 670,3 млрд. долл., общая сумма их глобальных продаж превысила 3,4 трлн. долл., а расходы на НИОКР достигли 14,5% общих расходов США на проведение научных исследований и разработок. На них приходилось 18% товарного экспорта США и 27% товарного импорта США.

В истекшем десятилетии на американском рынке наряду с ком паниями из развитых и развивающихся государств стали активно действовать компании из стран с переходной экономикой, в частно сти из России. Хотя объем накопленных российских инвестиций в экономике США пока еще находится на невысоком уровне (7,8 млрд.

долл. по состоянию на январь 2010 г.), он демонстрирует устойчи вую повышательную тенденцию. Отличительная черта российских инвестиций — вложения в реальный сектор американской экономи ки, в основном в производство металлов и топливно-энергетический комплекс.

Мировой финансовый кризис затронул интересы компаний мно гих стран, в том числе и российских ТНК, действующих в США.

Однако в отличие от западных компаний, которые понесли большие потери на американском рынке СиП в результате финансовых по трясений, масштабы потерь от финансового кризиса для российских компаний были значительно меньше, хотя темпы их инвестицион ной активности также сильно замедлились.

Современный этап в отношениях между Россией и США дает ос нования предположить, что, несмотря на существующие трудности на пути расширения деятельности компаний по вложению капитала в американскую экономику, этот процесс будет последовательно про грессировать в интересах обеих стран. Одна из главных причин этого заключается в том, что двустороннее инвестиционное сотрудничество России и США может принести пользу обеим странам и стимулиро вать деловую активность в других регионах мира.

В заключении подводятся итоги проведенного исследования.

Основные положения и выводы диссертации отражены в следующих публикациях автора:

По теме диссертации было опубликовано 7 (семь) научных ста тей в изданиях, по перечню рецензируемых научных изданий ВАК:

1. Пичков О.Б. Новые явления в зарубежной деятельности американских ТНК // Вестник Академии. — 2012. — № 2. (0,25 а.л.);

2. Пичков О.Б. Масштабы и структура американских прямых инвестиций за рубежом // Вестник Академии. — 2012. — № (0,3 а.л.);

3. Пичков О.Б. США в мировых инвестиционных процессах // Вестник Академии. — 2011. № 4 (0,25 а.л.);

4. Пичков О.Б. Организационные формы деятельности ино странного капитала в США // Вестник Академии. — № 3 (0,25 а.л.);

5. Пичков О.Б. Прямые инвестиции российских компаний в США // Вестник Академии. — 2011. — № 2 (0,2 а.л.);

6. Пичков О.Б. Прямые иностранные инвестиции в американ скую экономику // Вестник Академии. — 2011. — № 1 (0,3 а.л.);

7. Пичков О.Б. Положение и роль прямых инвестиций США в международном движении капитала // Вестник Академии. — 2010. — № 4 (0,25 а.л.).

Общий объем публикаций — 1,8 а.л.

На правах рукописи Пичков О.Б.

США В МЕЖДУНАРОДНОМ ДВИЖЕНИИ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ (Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук) Объём 1,5 п.л. Подписано в печать 10.10.2012 Формат 90 х 60 1/16.

Тираж 100 экз. Гарнитура Schoolbook, Textbook Отдел научной информации ИСКРАН Москва, Хлебный пер., 2/3. Телефон 697-0403.



 

Похожие работы:





 
2013 www.netess.ru - «Бесплатная библиотека авторефератов кандидатских и докторских диссертаций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.