авторефераты диссертаций БЕСПЛАТНАЯ  БИБЛИОТЕКА

АВТОРЕФЕРАТЫ КАНДИДАТСКИХ, ДОКТОРСКИХ ДИССЕРТАЦИЙ

<< ГЛАВНАЯ
АГРОИНЖЕНЕРИЯ
АСТРОНОМИЯ
БЕЗОПАСНОСТЬ
БИОЛОГИЯ
ЗЕМЛЯ
ИНФОРМАТИКА
ИСКУССТВОВЕДЕНИЕ
ИСТОРИЯ
КУЛЬТУРОЛОГИЯ
МАШИНОСТРОЕНИЕ
МЕДИЦИНА
МЕТАЛЛУРГИЯ
МЕХАНИКА
ПЕДАГОГИКА
ПОЛИТИКА
ПРИБОРОСТРОЕНИЕ
ПРОДОВОЛЬСТВИЕ
ПСИХОЛОГИЯ
РАДИОТЕХНИКА
СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО
СОЦИОЛОГИЯ
СТРОИТЕЛЬСТВО
ТЕХНИЧЕСКИЕ НАУКИ
ТРАНСПОРТ
ФАРМАЦЕВТИКА
ФИЗИКА
ФИЗИОЛОГИЯ
ФИЛОЛОГИЯ
ФИЛОСОФИЯ
ХИМИЯ
ЭКОНОМИКА
ЭЛЕКТРОТЕХНИКА
ЭНЕРГЕТИКА
ЮРИСПРУДЕНЦИЯ
ЯЗЫКОЗНАНИЕ
РАЗНОЕ
КОНТАКТЫ


Современные проблемы экономики

В.Т. Рязанов

МИРОВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС

И ЕГО ПОСЛЕДСТВИЯ

В статье анализируются причины и условия вступления мировой экономики в ост-

рый финансовый кризис с последующей рецессий. Обращается внимание на слож-

ную природу этого кризиса, связанную с тем, что в нем оказались переплетенными

как традиционные циклические параметры, так обострившиеся структурные дис пропорции и системные изъяны сформировавшейся спекулятивно-финансовой модели капиталистической экономики. Обосновывается необходимость смены ти па хозяйственного устройства мировой экономики и национальных хозяйственных систем с определением ее возможных направлений.

Ключевые слова: глобализация, финансовый кризис, рецессия, финансовый ка питализм, деньги, долги, деривативы, спекулятивная модель, антикризисная тео рия, антикризисные меры.

Любой масштабный экономический кризис — это всегда серьезный по вод для очередного пересмотра результатов социально-экономических процес сов в мире и отдельных странах и одновременно для переосмысления теоре тических шаблонов и преувеличенных оценок возможностей сложившейся си стемы хозяйствования. Современный глобальный экономический кризис не яв ляется исключением. Его масштабы и последствия уже таковы, что не могут не свидетельствовать о вступлении мирового хозяйства в этап основательной коррекции экономической модели, действующей до кризиса. Поэтому вполне закономерно, что он оказался в центре внимания международного сообщества, экономистов и политиков практически всех стран мира. Даже в условиях ослаб ления кризисных тисков выявление его причин и природы по-прежнему требует продолжения анализа. Причем наиболее сложным вопросом в настоящее время становится поиск эффективных антикризисных мер, благодаря которым долж на быть решена первоочередная задача преодоления кризиса с переводом эко номики в фазу роста. Но и одновременно нельзя не задуматься о том, как в будущем не допускать новых кризисных обвалов. А это уже фундаментальный вопрос о том, можно ли этого добиться, если кризис не станет убедительным поводом для разворота сложившейся хозяйственной системы, смены парадиг мы развития и обновления самой экономической науки. Ведь одно из значений Виктор Тимофеевич Рязанов — доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономической теории Санкт-Петербургского государственного университета.

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов понятия «кризис» как раз связано с его трактовкой в качестве «поворотного пункта».

Основные характеристики современного кризиса Мировые экономические кризисы как нарушения равновесия между спросом и предложением в рыночной системе хозяйства происходят с цикли ческим постоянством. Начиная с первого мирового кризиса 1857 г. за полтора века их было уже около 20. Современный кризис, который стартовал в 2007 г. на ипотечном рынке США, затем стал стремительно захватывать все новые сфе ры финансовой деятельности, напоминая этим действие вирусной инфекции.

С учетом его поражающей способности он достаточно быстро набрал обороты уже в качестве мирового финансового кризиса с высокой вероятностью пре вратиться в полномасштабный (системный) экономический кризис с падением производства в реальном секторе экономики и другими негативными проявле ниями. Для общей оценки наступившего кризиса следует особо выделить три его принципиальные характеристики1.

Во-первых, этот кризис представляет собой первый мировой кризис гло бального капитализма, наступивший после распада мировой социалистической системы. С этой стороны его следует определить как кризис нового типа, выра жающийся в кризисе глобализации с высоким потенциалом серьезного обостре ния внешнеполитических и цивилизационных конфликтов. Строго говоря, это вторая волна кризиса глобальной экономики. Первая его волна началась в 1994–1995 гг. («мексиканский кризис») и продолжилась полномасштабным кри зисом 1997–1998 гг. в основном на периферии глобальной экономики, получив название «азиатского кризиса», который накрыл и экономику России, особен но запомнившись дефолтом, произшедшим в августе 1998 г. Завершающие его всплески прокатились по странам Латинской Америки (Бразилия, Аргентина и др.) в 1998–1999 гг.

Во-вторых, нынешний кризис выступает как кризис модели глобально го (транснационального) либерализма, свидетельствующий о подрыве фунда ментальных оснований современного мирохозяйственного устройства и господ ствующих либеральных экономических теорий. Дело в том, что начавшаяся с конца 1970-х гг. либеральная революция в теории и на практике, получив мощ ное подкрепление в крушении мировой социалистической системы с последую Более подробно см.: Рязанов В.Т. Хозяйственный строй России: на пути к другой экономике.

СПб., 2009. С. 371–404.

156 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия щими пролиберальными рыночными реформами, наиболее адекватно воплоти лась в функционировании финансовой системы. Сектор реальной экономики с отлаженной системой государственного регулирования даже в условиях реали зации масштабных приватизационных программ в силу разных причин, прежде всего связанных с необходимостью поддержания национальных конкурентных позиций, и в этих целях сохранения в нем монополистических структур, так и не стал по-настоящему полигоном в реализации либеральной экономической модели. Другое дело — финансовая сфера, в которой практически были де монтированы национальные регуляторы и не были созданы замещающие над национальные институты эффективного контроля2. То новое, что появилось в сфере международного регулирования финансовой деятельности, — а это со здание в 1982 г. Парижского и Лондонского клубов кредиторов, возникнове ние международных рейтинговых агентств, использование с 1988 г. в практи ке хозяйствования Базельского стандарта минимального размера собственного капитала КБ3, создание Международного форума финансовой стабильности и некоторые другие меры, — безусловно, по своим возможностям значительно уступает ранее действующим сдерживающим инструментам.

Можно считать, что вместо национальных регуляторов пришли не заме щающие наднациональные регулирующие институты, — что дополняло бы и развивало модель регулируемого капитализма, — а глобальные рынки. Такая стратегия замещения опиралась на доминирующую теоретическую конструк цию, связанную с гипотезами о «рациональном выборе» и «эффективных рын ка». Все это и позволило обеспечить наивысшую степень открытости на финан совых рынках и сформировать модель транснациональной либеральной эконо мики в реальных условиях.

Тем самым либерализм как теория и практика в своей последней пред кризисной версии может рассматриваться как победивший финансовый капи тализм в его длительной конкурентной борьбе с промышленным капитализ мом. То, что именно финансовые рынки в условиях высокой мобильности ка питала смогли подорвать национально-государственные рамки в своей деятель ности, превратило их в самый передовой отряд глобальной экономики, усилен ный к тому же массовым внедрением современных информационных техноло В качестве примера дерегулирования в финансовой сфере США с серьезными для нее послед ствиями следует назвать фактическую отмену в 1999 г. разделения депозитных и инвестиционных функций банков, которое было установлено в 1933 г. (закон Гласса-Стиголла) как антикризисная мера, призванная сдерживать спекулятивные операции и тем самым снизить риски на финансовых рынках.

КБ — здесь и далее означает коммерческий банк. — Прим. ред.

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов гий. Если ранее национальные финансовые системы в конечном счете были на целены на создание механизма эффективного перевода сбережений в инвести ции и обеспечивали нормальное функционирование национального воспроиз водственного комплекса, то для современного периода стало характерным пре вращение финансов в глобальную сеть, работающую практически непрерывно на всех континентах в режиме реального времени и при этом прочно не привя занной к реальному сектору экономики. Вполне закономерно, что предположе ния о переходе к эпохе глобального капитализма в первую очередь подкрепля лись складывающейся ситуацией именно в финансовой сфере.

По оценкам специалистов, сегодня треть облигаций, выпущенных госу дарствами, четверть корпоративных бумаг и одна пятая производных инстру ментов, привязанных к частным долговым обязательствам, обращаются в гло бальной финансовой сети, то есть принадлежат инвесторам из других стран.

Вполне закономерно, что предположения о переходе к эпохе глобально го капитализма в первую очередь подкреплялись складывающейся ситуацией именно в финансовой сфере. Растущее доминирование мира финансов прояв ляется в увеличении его доли в ВВП стран. В группе развитых странах в сфере оказания финансовых услуг занято до 15–20% трудоспособного населения, ко торые обрабатывают деловую информацию, обслуживают операции с недвижи мостью и другие финансовые сделки. Можно говорить о возникновении целого обособленного финансового мира, живущего по своим особым законам, внутри большого города.

Как представляется, наиболее ярко выраженную модель финансового ка питализма с полной погруженностью в глобальную финансовую сеть продемон стрировала Исландия. Исландские банки и компании приобретали активы по всей Европе и в США настолько интенсивно, что рост банковского сектора по сути дела подавил развитие в остальных сферах экономики. В результате такой деятельности банковские активы в девять раз превысили ВВП, который соста вил 14 млрд. евро. Такой выросший финансовый пузырь, оторванный от реаль ной экономики, не мог не лопнуть. В октябре 2008 г. произошло обрушение этой модели, сопровождаемое дефолтом, развалом банковской системы и наступле нием масштабной рецессии. Хотя Исландия и небольшая страна — ее населе ние составляет около 300 тыс. человек, — но ее хозяйственное устройство рас сматривали как своеобразный эталон и прообраз зарождающейся «новой эко номики». Характерно, что она занимала высокие позиции в мире по Индексу развития человеческого потенциала (в 2005 г. эта страна вместе с Норвегией 158 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия занимали первое место в мире), а в 2007 г. ООН даже назвал ее лучшей страной для жизни людей4.

Пример с Исландией подтверждает, сколь высока вероятность систем ного взрыва, заложенная во внутренней несопряженности современного ми рохозяйственного устройства. Она связана с тем, что масштабная либерали зация финансовых рынков в условиях сохраняющейся относительной закры тости национальных сегментов реальной экономики создает рассогласован ность и внутреннюю конфликтность в хозяйственной деятельности, усили вая разрыв открытости финансов с обособленностью национальных экономи ческих интересов и тем самым еще более размежевывая финансы и произ водство. Иначе говоря, превращение финансовой сферы в самодостаточную, функционирующую автономно как глобальная сеть, создает опасный разрыв с производством, которое продолжает развиваться преимущественно в рамках национально-воспроизводственного контура.

Другим важным следствием возвышения и обособления финансовой сфе ры стала серьезная трансформация природы циклических кризисов. Из класси ческого варианта кризиса перепроизводства они окончательно превратились в финансовые кризисы, с которых начинаются экономические потрясения и кото рые затем распространяются — с разной степенью интенсивности — на осталь ные сферы хозяйственной деятельности, включая производство.

В-третьих, современный кризис, пока еще с непроясненными до конца последствиями, тем не менее, уже с достаточной степенью вероятности может рассматриваться как точка разворота в мировой хозяйственной системе и в на циональных экономических моделях, а также, что немаловажно, и в экономиче ской науке. С этой стороны наступивший кризис при всей важности его финан совой составляющей вполне оправданно трактовать в качестве системного кри зиса, проявляющегося, в частности, в кризисе самой парадигмы развития. Ведь под сложившийся финансовый гегемонизм было подверстано соответствующее теоретическое обоснование и перестроена законодательная база, максимально облегчающая ведение бизнеса как «делание денег».

Весьма символично и то, что наступлению нынешнего мирового кризи са предшествовал кризис экономической науки, который активно обсуждался экономистами в последние 15–20 лет в контексте неспособности неоклассиче ской теории достоверно и точно объяснить происходящие изменения в мировом хозяйстве. По-видимому, есть определенная закономерность в том, что угасаю щий объяснительный концепт доминирующей научной школы, который рожда См., напр.: Кашин В. Исландия — новый друг // Ведомости. 2008. 8 окт. С. 4.

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов ет ощущение кризиса самой экономической науки, становится первым призна ком приближения масштабного экономического потрясения. И в свою очередь, появление новой теоретической парадигмы закладывает необходимую предпо сылку выздоровления экономики и ее перехода в новое состояние.

Вероятность одновременной смены теоретической парадигмы и страте гии развития в наступающий посткризисный период высока. Именно так про изошло в капиталистической системе хозяйства после Великой экономической депрессии 1929–1933 гг., когда на смену государственному невмешательству в экономику пришел черед кейнсианской революции в экономической тео рии с обоснованием необходимости использования методов активного государ ственного регулирования рыночной экономики, определившей соответствую щую «длинную волну» в развитии капитализма. И, в свою очередь, новый разво рот в теории и практике хозяйствования состоялся после второго по масшта бам кризиса 1974–1975 гг., приведший к утверждению неолиберализма в теории и доминированию монетарных методов в экономической политике.

Таким образом, современный мировой кризис, в котором переплетены кризисы разных типов (глобализации и финансово-экономического либерализ ма, системы хозяйствования и экономической науки) и в котором также при сутствуют традиционные циклические параметры, — все это придает ему мас штабность и повышенную опасность.

Истоки и причины кризиса Анализируя истоки современного мирового финансового кризиса можно было бы ограничиться той оценкой, которая содержится в Послании Предсто ятелей Поместных Православных Церквей, принятом в октябре 2008 г. в Стам буле. В нем экономический кризис назван порождением «извращенной эконо мической деятельности, лишенной человеческого измерения», «погони финан систов за наживой, часто приобретающей маниакальный характер».5 При этом Цит. по: Заявление Экспертного совета «Экономика и этика» при Патриархе Москов ском всея Руси в связи с обсуждением стратегии долгосрочного развития России до 2020 го да // Официальный сайт ОВЦС МП. URL: http://mospat.ru/ru/2009/07/27/news3800 (дата обра щения: 18.07.2010). В 2009 г. Святейший Патриарх Московский и всея Руси Кирилл, высту пая на XIII Всемирном русском народном соборе с докладом «Экология души и молодежь.

Духовно-нравственные причины кризисов и пути их преодоления» подчеркнул, что экономи ка должна быть нравственной, в противном случае она неэффективна и ведет к кризисам.

«Нас долгие годы уверяли, что главное в экономике — это капитал, средства производства, теории и технологии. Однако разразившийся кризис опроверг эти постулаты» (Кирилл (Гун 160 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия церковные иерархи подчеркнули, что православные наравне с другими ответ ственны за кризис, потому что не противостояли ему в должной мере «словом и верой».

Высказанную оценку трудно оспорить. Хотя она и отличается лаконично стью, но весьма точно отражает саму суть хозяйственных реалий, сложившихся в мире. Все же проанализируем более детально причины наступления кризиса.

В первую очередь речь идет о переходе к экономической модели по сво им главным параметрам и целям, ориентированной на достижение краткосроч ной выгоды. Это равнозначно стремительному разрастанию роли спекулятив ного фактора в современной рыночной экономике, неограниченного фактиче ски никакими экономическими и этическими рамками. Возникновение преиму щественно спекулятивной экономической модели стало результатом серьезной внутренней перестройки и одновременно привело к многочисленным переме нам в ее функционировании.

Важное изменение произошло уже в самой природе денег. По-прежнему выполняя традиционные функции, деньги, тем не менее, с учетом их чрезвычай но возросшей роли в жизни мирового сообщества и даже с точки зрения опреде ления превратились в «универсальную самовозрастающую стоимость», что особенно характерно на примере ведущих валют мира. Такую трансформацию в середине ХХ в. уже зафиксировал Дж.Р. Хикс, который считал, что проблема природы денег и проблема природы процента по существу одинаковы. Поэтому, став «истинными деньгами», они «являются не чем иным, как самым совершен ным видом ценных бумаг»6.

Можно предположить, что деньги в этом своем качестве приобрели осо бую полезность, выступая в качестве самого ликвидного актива, которая допол няет выполнение ими обычных функций. При этом такая полезность значима не только для предпринимателей, но и, по сути дела, для любого экономического агента.

дяев), Святейший Патриарх Московский и всея Руси. Экология души и молодежь. Духовно нравственные причины кризисов и пути их преодоления // Официальный сайт ОВЦС МП. URL:

http://www.mospat.ru/ru/2009/05/22/news2603/ (дата обращения: 18.07.2010)). В свою очередь, па па Римский Бенедикт ХVI в традиционном рождественском послании (2009 г.) также конста тировал: «Кризис морали, более чем экономический, поразил мир» («Кризис морали, более чем экономический, поразил мир», — сказал сегодня [25.12.2009] папа Римский Бенедикт ХVI в тра диционном рождественском послании «Граду и миру» («Урби эт Орби») // Сайт «Новая газета».

URL: http://www.novayagazeta.ru/news/736390.html (дата обращения: 18.07.2010)).

Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. М., 1993. С. 278, 283.

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов Собственно в такой характеристике денег не содержится принципиаль ной новизны. Достаточно обратиться к таким подзабытым категориям капи талистической системы хозяйствования как «всеобщая формула капитала» и «товарно-денежный фетишизм», разработанным еще К. Марксом. Или, что еще более уместно, вспомнить Дж.М. Кейнса, который в отличие от классической школы, трактующей деньги в качестве инструментов обращения и сохранения стоимости, особое внимание уделил так называемому спекулятивному мотиву в использовании денег7. Такой мотив связывался им с ориентацией на будущие доходы, которая формируется у инвестора на основе знания рыночной конъ юнктуры, что и закладывает необходимую основу для возникновения спекуля тивной игры на финансовых рынках. Правда, в 1930-е гг. этот мотив еще не приобрел всеобъемлющего характера, а в теории Кейнса он уравновешивался другими поведенческими факторами — предпочтением ликвидности, опреде ляемым мотивом предосторожности и трансакционным мотивом.

Относительная новизна природы денег заключается в неограниченности действия их самовозрастающего механизма, который работает практически са мостоятельно, т.е. без опосредствующего их превращения в функционирующий капитал, используемый для производства действительных экономических благ.

Бизнес превратился в «делание денег из ничего», а экономика стала «эконо микой спекулятивных пузырей». Иначе говоря, произошел практически разрыв оборота денег с развитием производственно-потребительского сектора эконо мики, что усиливает неустойчивость финансовых рынков и самой хозяйствен ной системы. Создание глобальной финансовой сети, в которой многочислен ные денежные инструменты и национальные денежные единицы обращаются в непрерывно расширяющемся пространстве, с точки зрения устойчивости не компенсирует утраты связи мира денег (финансов) с реальной экономикой.

По оценкам специалистов, в настоящее время всего лишь 2–3% всех фи нансовых операций относятся к реальному сектору экономики, а остальное — это операции между самими финансовыми институтами. В самом явном виде они представлены в крупномасштабной спекуляции валютами. По оценкам спе циалистов, дневной оборот на валютном рынке составляет 1.5–2 трлн. долл., Как писал Дж. Кейнс, «по мере того, как совершенствуется организация рынков инвестиций, опасность преобладания спекуляции возрастает». Инвестирование денег связывается не столько с ожидаемым доходом, сколько «с благоприятными изменениями в совокупности психологиче ских предположений, на основе которых формируется рыночная оценка» (Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978. С. 223).

162 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия что в десятки раз превышает мировую торговлю товарами8. При этом спекуля ция на валютном рынке превратилась в один из основных источников высоких доходов банков во всем мире и отработанный на практике распространенный способ обогащения. В этой связи стоит напомнить, что состояние известного миллиардера и филантропа Дж. Сороса было «сколочено» главным образом в результате участия в валютных спекуляциях.

При дальнейшей экспансии спекулятивной модели вполне было ожида емо появление, к примеру, такого экзотического спекулятивного рынка, как «рынок погодных колебаний». Почему нет? Ведь на этом рынке стихийно и без непосредственного участия человека создается сама по себе непредсказуемо высокая «волатильность», которая придает спекулятивной игре столь желае мую возможность для проявления азарта. На таком рынке в буквальном смысле можно делать деньги из «воздуха».

Еще важно подчеркнуть то обстоятельство, что в спекулятивные инстру менты превратились реальные экономические ресурсы и блага, имеющие клю чевое значение для современного экономического развития: — нефть, земля, продовольствие, недвижимость и т.д. Особенно это характерно для рынка неф ти. По оценкам специалистов, в настоящее время объем рынка нефтяных фью черсов в 20 раз больше объемов реальных продаж нефти, в то время как в начале 1990-х гг. такое превышение составляло пятикратную величину9. Это означает, что динамика и уровень цен на нефть определяются не балансом спроса и пред ложения, формирующемся на этом рынке, и даже не степенью влияния моно полистов (ОПЕК), сколько зависят от действия спекулятивных сил. Огромная роль спекулятивной составляющей в цене на нефть подтверждается действую щими ныне на этом рынке тенденциями. Всего за несколько месяцев, в течение которых не произошло никаких фундаментальных изменений в соотношении предложения нефти и реального на нее спроса, цена на мировых рынках упа ла почти в 4 раза (максимальное значение в июле 2008 г. превышало 147 долл.

за баррель, а в начале декабря этого года цена падала ниже 40)10.

В результате современная рыночная система, в первую очередь на приме ре США, представляет собой огромный навес необеспеченных долгов с реаль ной опасностью превратиться в огромный поток бумажных денег, созданный См., напр.: Кризис: альтернативы будущего / Под ред. А.В. Бузгалина и П. Линке. М., 2010.

С. 233–234.

См., напр.: Федун Л. Страна и нефть: вступить в ОПЕК // Ведомости. 2008. 17 ноября. С. 6.

См., напр.: Кузнецова Т. Итоги года. Ч. 2 // Сайт «Finam.ru». URL: http://www.finam.ru/ analysis/newsitem3705A/default.asp (дата доступа. 2.07.2010).

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов кредитной экспансией и многочисленными финансовыми фондами из «пусто ты», которая затем «перерабатывается» финансовыми институтами при помо щи непрерывно создаваемых новых финансовых инструментов, приносящих до ход. Такая ситуация придает деньгам особую взрывоопасность, которая пред определена содержащимися в них противоречивыми и, казалось бы, взаимоис ключающими характеристиками. С одной стороны, они выступают универсаль ным средством обеспечения непрерывного самовозрастания, особенно приме нительно к ведущим валютам мира, с другой — при бесконтрольном их исполь зовании сами деньги превращаются в главный дериватив11, максимально нагру женным разнообразными рисками и неизбежными инфляционными обвалами.

Финансовые рынки, утратив связь с производственно-потребительской экономикой, закономерно приобрели чрезмерно возросшие риски, обусловлен ные высокой степенью их неустойчивости и подверженностью сильным колеба ниям. Разрешить эту ключевую слабость их функционирования действующая до кризиса модель хозяйствования пыталась традиционным для рыночного фун даментализма способом — через активное подключение рынка. В этих целях создаваемые многочисленные производные финансовые инструменты должны были, по идее, обеспечить надежное перестрахование финансовых операций.

Считалось, что при помощи рынка удастся ограничить и переложить риск на рынок за счет манипулирования и несовпадения интересов и действий участни ков, уступающих и принимающих дополнительные риски. Отсюда и стремитель ное и, что особенно опасно, бесконтрольное нарастание объема используемых деривативов с полным отрывом их от реальных (обеспеченных) активов.

Особенно высокая опасность возникшей пирамиды деривативов заключа ется прежде всего в двух их принципиальных отличиях от других ценных бумаг.

Во-первых, их торговля осуществляется в основном в режиме внебиржевых сде лок, что ведет к бесконтрольности в наращивании эмиссии бумаг. Во-вторых, в их обороте отсутствует надежное страховочное обеспечение. По сути дела, это долги, которые не подкреплены реальными активами. С этим связано воз никновение ключевого противоречия современного финансового капитализма между остающимися ограниченными материальными ресурсами и возможно стью создания фактически неограниченного объема финансовых ресурсов за Дериватив — финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответ ствующих параметрах другого финансового инструмента (являющегося базовым). В основном используется для страхования ценового или валютного риска во времени или для получения спе кулятивной прибыли от изменения цены дериватива. Количество деривативов не обязательно сов падает с количеством базового инструмента. — Прим. ред.

164 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия счет расширяющегося и усложняющегося рынка деривативов12. Поэтому при развале такой пирамиды чрезвычайно сложно провести необходимую санацию через погашение «плохих» активов и на этой основе оздоровить финансовую систему с восстановлением доверия к ней. Произошедший крах деривативной пирамиды напоминает разгорающийся пожар, в котором никак не обнаружить очаг возгорания.

Образование спекулятивной модели экономики предопределило зна чительный сдвиг в экономическом поведении институциональных инвесто ров и широкого круга экономических агентов, включая домашние хозяй ства, которые все в возрастающей степени в своих действиях ориенти рованы на достижение краткосрочных выгод. Можно сказать, что модель предпринимателя-инноватора, как ее формулировал Й. Шумпетер, сменилась на модель предпринимателя-спекулянта, озабоченного использованием «новых комбинаций» исключительно ради стремительного финансового обогащения.

В этой связи весьма знаменательным представляется утверждение быв шего председателя ФРС и идеолога современной финансовой гегемонизма А. Гринспена, который доказывал, что само представление о денежной мас се, которую можно измерять и контролировать, является «устаревшим»13. Тем не менее, накопленный инфляционный потенциал в мировой экономике огро мен и опасен, он пока сдерживается возникшей в процессе кризиса дефляцион ной волной. К тому же его удается сбрасывать на периферию мирового хозяй ства, но он может взорваться и в масштабах всего глобального пространства.

Не исключено, что по мере преодоления кризисных процессов в финансово банковской сфере на передний план по степени значимости выдвинется про блема глобальной инфляции.

Еще одно важное изменение относится к механизму рыночного оцени вания бизнеса и стоимости компаний, который определяет действие соответ ствующего способа перераспределения свободных денежных ресурсов в наибо лее прибыльные (эффективные) производства. Произошла фактическая утра та этой функции, поскольку современный фондовый рынок и используемые им институты (в частности, рейтинговые агентства, разнообразные аналитические службы) перешли к оценке не фактической прибыльности и эффективности функционирующего бизнеса, а к расчету возможности получения будущих до См.: Белолипецкий В.Г. Деньги как связующее материального и идеального миров // Эконо мическая теория в ХХI веке. 6 (13). Деньги / Под ред. Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. М.: ТЕИС, 2007. С. 15–25.

Цит. по: Маэстро бума. Уроки Японии / Сб. ст. Челябинск: Социум, 2003. С. 54.

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов ходов через механизм дисконтирования и с использованием механизма торгов ли рисками на репутационной основе. Это еще более ослабило роль реальных производственных результатов в пользу финансовых достижений, усилив воз можность манипулирования и просто заведомого обмана, с помощью которых можно показывать доходность и рост будущих прибылей вне зависимости от ре альной деятельности, а создаваемый «игровой» механизм страхования (т.е. че рез сделку-пари) призван ослабить опасность высоких рисков. Причем в модели финансового капитализма созданы специальные инструменты, которые позво ляют обогащать инвесторов-спекулянтов даже в случае падающих рынков. Ина че говоря, зарабатывать на кризисе.

Если отвлечься от спекулятивной роли фондовой биржи, то можно счи тать, что она с точки зрения выполнения важной экономической функции пе рераспределения капитала превратилась в экспонат «в музее экономических древностей». Поэтому либо ей место в этом «музее», либо предстоит серьезное очищение от спекулятивного нароста и восстановление в качестве прежнего ре гулирующего института рыночной экономики.

Наконец, при такой внедренной спекулятивной модели экономики ин вестиционное поведение экономических агентов, так же как и в целом хозяй ственная деятельность, подчиняются уже не столько экономическим законам и принципам, сколько законам психологии, которые к тому же все чаще имеют дело с примерами не рационального, а иррационального поведения. Ведь са мо по себе стремление к беспредельному обогащению, замешанное на страсти человека к азарту, не может рассматриваться как признак рационального пове дения нормального человека, даже экономического. Можно уверенно констати ровать, что классическая модель Homo Economicus сменилась вариантом Homo Speculativus.

Отсюда огромный простор для манипулирования, рынки превратились в площадки зарождения внезапных и самых невероятных ожиданий, сменяемых также мгновенно возникающими паническими настроениями. В этих условиях сама экономика переместилась в разряд азартных игр. Поэтому одно из исполь зуемых ее символов как «экономики казино» надо понимать не как яркую мета фору, а как вполне рабочее определение наиболее существенной стороны сло жившейся экономической системы.

Иррационально происходящие взлеты и падения на финансовых рынках раскрывают экономику как принципиально неуправляемую и, более того, да же не прогнозируемую систему, поскольку в ее изменениях уже преобладают не экономические факторы, а субъективные мотивы и необъяснимо действу 166 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия ющие спонтанные факторы. Наверное, один из запоминающих образов произо шедшей трансформации в мире экономики — это история о том, как нормаль ная товарно-рыночная система хозяйства обернулась «коварно-рыночной» эко номикой.

Кризис и его последствия для глобально организованного мирового хозяйства Для раскрытия особенностей функционирования современной спекулятивно-рыночной модели в качестве дополняющего и важного признака следует выделить ее полномасштабное становление как глобальной системы.

Все ее свойства, достоинства и недостатки, также как и произошедший обвал, могут быть достоверно оценены именно с учетом данного обстоятельства.

Фактически устранив связь финансов с производством, которое по-прежнему развивается преимущественно в национально-воспроизводственном контуре и не превратилось в глобально организованное хозяйство, финансовая система утратила устойчивость. Придание ей достаточной надежности через создание глобальной финансовой сети, в которой многочисленные денежные инстру менты и национальные денежные единицы обращаются в едином (глобальном) пространстве, не компенсирует утраты связи с реальными экономическими активами. Можно сказать, что «эффект масштаба» применительно к глоба лизации финансового пространства сыграл роковую роль. Он способствовал экономии и повышению эффективности организации самой финансовой деятельности, но и одновременно привел к появлению в ней опасных внут рисистемных рисков, прежде всего связанных с возможностью появления огромного навеса необеспеченных долгов.

В оценке глобализации сферы финансовых отношений важно учитывать и другое принципиальное обстоятельство, связанное с исторически сложившимся центр-периферическим устройством мирового капиталистического хозяйства.

В своем работоспособном режиме оно основывалось на том, что «центр» вы ступал поставщиком товаров (услуг), инвестиций, инноваций, идей, ценностей и т.д. Что касается «периферии», то она обеспечивала его сырьем и рабочей силой, одновременно предоставляя свои рынки для сбыта товаров, инвестиций, инноваций и т.п. Конечно, данное устройство далеко от идеала, но, собствен но, именно в такой организации капиталистическая система себя имманентно воспроизводит и оправдывает. В условиях закрепления модели финансового капитализма такое относительно сбалансированное взаимодействие оказалось нарушенным. На начальном этапе снижение ее работоспособности произошло Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов в условиях утраты «центром» роли мирового лидера в производстве товаров, которое переместилось в периферийные регионы с более низкими издержками.

Но особенно мировой центр оказался уязвимым, когда в процессе произо шедшей серьезной экономической перегруппировки сложилась для него новая конфигурация в сфере движения капитала, которую иллюстрирует такая фор мула: «избыток капитала на периферии» — «дефицит в центре (в США)».

Возникший дисбаланс даже при способности финансового капитала со здавать деньги из «пустоты» оборачивается необходимостью использования компенсирующего (перераспределительного) механизма, призванного устра нить такую экономическую иррациональность. Формально возникла новая мо дель поддержания равновесия в мировом хозяйстве. Хронический дефицит в США покрывался излишками капитала прежде всего за счет восточно азиатских стран (КНР, Япония) и нефтеэкспортирующих стран.

Приведенное соотношение дефицита и излишка капитала в мировой эко номике, которое в целом характерно для последних 15 лет, свидетельствует о действии еще одной важной причины нынешнего глобального кризиса. Речь идет о критически сформировавшемся потенциале перекапитализации в масштабах мирового хозяйства, которая проявилась в неспособности глобальной финансо вой сети абсорбировать переизбыток денежного капитала. Избыточным он еще стал и потому, что огромные денежные потоки со всего мира, которые были направлены в США (до 80% от всего мирового потока капитала) и которые по шли на погашение дефицита, использовались не на развитие экономики, а были потрачены на потребление государством в интересах поддержания геополити ческой гегемонии в мире и для обеспечения высокого уровня потребления аме риканского населения. Иначе говоря, современная американская модель, сло жившаяся как модель избыточного потребления, финансируемая за счет накоп лений из других стран, вплотную подошла к своей исчерпанности. Это привело, по существу, к использованию политики развития при нулевой норме внутрен них сбережений и, как следствие, к стремительному нарастанию задолженности США.

Такая новая модель мирохозяйственная устройства, заложившая серьез ные перекосы в глобальной финансово-экономической системе и характеризуе мая неравновесием, требует коренной трансформации. Попытки правительства США преодолеть кризис и одновременно сохранить возникшую экономическую модель с завышенным уровнем потребления («потребительским бумом») бу дут сдерживаться усиливающимися ограничениями, связанными как с сокраща ющейся возможностью привлечения внешних инвестиций из-за потенциальной 168 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия утраты привлекательности долларовых вложений и ослабления американского доллара в качестве мировой резервной валюты, так и из-за начавшейся пере ориентации капиталоизбыточных государств (прежде всего КНР) на развитие внутреннего потребления. Если учесть еще фактор инерционности в развитии большой экономики, то альтернативный и наиболее приемлемый вариант пре одоления кризиса, нацеленный на восстановление достаточной нормы внутрен них сбережений и инвестиционной активности, реализовать крайне сложно. Его задействование не может не привести к снижению уровня потребления в стране и государственных расходов с соответствующим обострением социальных кон фликтов и ослаблением геополитических амбиций.

Можно лишь констатировать, что выход из глобального кризиса в зна чительной степени зависит от того, насколько США окажутся способными к такому развороту своей экономики. О том, что его трудно будет осуществить, свидетельствует предлагаемая программа антикризисных мер, в которой в ка честве одной из приоритетных целей выдвигается восстановление потребитель ской активности населения и усиленное стимулирование потребления.

Вообще же рассматривая проблему радикального устранения глобальных дисбалансов в мировой экономике, особенно связанных с избыточными долгами по всему экономическому пространству, следует отметить, что в исторической практике встречалось несколько вариантов ее решения. Во-первых, можно вы делить военно-политический вариант, возможность которого подтверждается уроками Великой экономической депрессии. Не надо забывать, что ее заверша ющим аккордом как раз стало развязывание Второй мировой войны.

Во-вторых, глобальные диспропорции могут быть сняты за счет масштаб ной девальвации доллара как фактически мировой резервной валюты и возмож ным появлением новой действительно мировой резервной валюты или «корзи ны» таких валют.

В-третьих, возникший мировой дисбаланс может быть устранен инфля ционным способом. Достаточно США начать массированный выкуп государ ственных долговых обязательств и для этого включить свой печатный станок, чтобы огромный денежный навес в мировом хозяйстве, возникший вследствие закачивания ликвидности в национальные экономики, взорвался глобальной ин фляцией.

Конечно, такая «жесткая посадка» мирового хозяйства, чреватая мощны ми экономическими и социально-политическими потрясениями, совсем необя зательна. Есть, наверняка, и более мягкие способы преодоления глобального кризиса, но они требуют согласованных действий и в этом случае не обойтись Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов без коренных и скоординированных изменений, в первую очередь — в мировой валютно-финансовой системе.

Антикризисная политика и ее цели Современный мировой кризис уже стал знаменательным событием в эко номической истории. Впервые за последние 60 лет мировая экономика и подав ляющее большинство стран испытали в 2009 г. абсолютное падение основных макроэкономических показателей. Кризис также запомнится огромными фи нансовыми потерями и вложениями государств в его блокирование и преодоле ние. Совокупный объем уже выделенных средств во всех странах мира на борь бу с кризисом, по оценкам, достигает 17 трлн. долл., что составляет примерно треть мирового ВВП, из которых 11 трлн. долл., по подсчетам специалистов из МВФ, уже потрачено.

Глубина и масштабность кризиса особо значимой делает проблему обос нования антикризисных мер, способных эффективно нейтрализовать действие кризисных факторов. В этой связи можно выделить два принципиально разли чающихся подхода к ее проведению. Первый подход — это политика блоки рования кризиса с сохранением основ экономического устройства глобального хозяйственного пространства. Второй — преодоление кризиса с устранением коренных причин, его породивших, и в конечном счете — со сменой типа хо зяйственного устройства мировой экономики и национальных хозяйственных систем как ее неотъемлемых компонентов.

В первом случае речь идет о временном снятии остроты экономических противоречий с помощью масштабных денежных инъекций, которые должны, по замыслу, реанимировать мировую хозяйственную систему в ее привычном облике. Однако представление, что деньгами можно потушить кризис — это иллюзия. Такие беспрецедентные по объему денежные вливания, которые сего дня предпринимаются большинством государств, включая Российскую Феде рацию, могут временно ослабить кризисные тиски и даже на какой-то период вывести экономику в подъемную фазу. И действительно, начиная с третьего квартала 2009 г. в большинстве пораженных кризисом странах можно наблю дать его ослабление. Это дало основание для вывода о достигнутом в первой половине 2009 г. «дна кризиса» в мировой экономике и начале ее выздоровле ния с неизбежным переходом в 2010 г. в подъемную фазу.

Тем не менее, вероятность наступления новой кризисной волны, возмож но, еще более разрушительной, остается высокой. Ведь вброшенные в финан совую сферу огромные денежные средства пошли не в производство, а вновь 170 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия устремились на ожившие финансовые рынки, обернувшись для государств су щественным возрастанием давления госдолга на финансово-экономическое раз витие стран. Об этом свидетельствует вновь зафиксированный осенью 2009 г.

рост производных финансовых инструментов после их массированного обвала, начавшийся очередной спекулятивный разгон цен на нефть, формирование дру гих «пузырей», к примеру на рынке недвижимости в странах Восточной Азии или на рынке золота и т.п. Учитывать надо и усиливающуюся непредсказуе мость, свойственную сформировавшейся модели экономики и возникновение новых угроз для устойчивого развития экономики.

Речь идет о значительном возрастании огромного долгового навеса, уси ленного государственными вливаниями в финансовую сферу в целях блокиро вания кризиса. Обострение долговой проблемы обнаружило в мировой эконо мике новый возможный эпицентр кризиса — Еврозону и ЕС в целом. Совокуп ный долг еврозоны составляет порядка 6,4 триллиона евро, или около 70 про центов от ВВП данной группы стран14.

Не стоит забывать о том, что Великая депрессия 1929–1932 гг., сменив шись подъемом и восстановлением докризисного уровня промышленного про изводства к 1936 г., затем вновь с конца 1937 г. перешла в фазу повторного глу бокого спада кризиса, который продолжался вплоть до начала Второй мировой войны15.

В этой связи целесообразно более тщательно и критично проанализиро вать весь спектр выработанных на кейнсианской теоретической платформе ан тикризисных рецептов, примененных в годы Великой депрессии и в последую щие периоды. Требуется переосмысление эффективности таких мер, особенно связанных с дополнительным стимулированием совокупного спроса как спо соба вывода экономики из кризиса. Следует принять во внимание существен но изменившиеся условия хозяйствования, которые обусловлены в первую оче редь усилением глобализации и открытости национальных экономик, а также достижением границ избыточного потребления и перекредитования в большин стве развитых капиталистических странах. Во всяком случае, ясно, что простое расширение совокупного спроса путем закачивания все больших денежных ре сурсов в финансовую сферу не в состоянии преодолеть кризис, а только создает Фундобный С. Возможен ли распад еврозоны? // Lenta.ru. URL: http://www.lenta.ru/conf/ fundobny/ (дата обращения: 6.08.2010).

См., напр.: Самуэльсон П. Экономика. В 2-х тт. Т. 1. М.: НПО «Алгон», 1992. С. 200–201.

Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы, политика. В 2-х тт. Т. 1. М.: Рес публика. 1992. С. 156–157.

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов новые риски, связанные с возникновением «дефляционной ловушки» (в разви тых экономиках) или «инфляционного взрыва» (на развивающихся рынках).

До тех пор, пока не будут устранены коренные пороки сложившейся глобальной спекулятивно-финансовой системы, опасность масштабных кризи сов сохраняется. Это означает, что выход из кризиса следует искать на пу ти отказа от модели «экономики казино». Только через ослабление спекуля тивной составляющей в глобальном хозяйствовании и в переподчинении фи нансовой системы на работу в интересах производственно-потребительской и социально-хозяйственной деятельности можно рассчитывать на полное выздо ровление экономики.

Ощущение необходимости переформатирования современной экономи ческой модели вполне адекватно отражает нарастание тревоги из-за беспреце дентных потерь, которые в ходе развертывания кризиса несут государства, биз нес и население. В настоящий период, конечно, сложно предугадать возможные направления изменений в принципах функционирования экономики. Тем более, что по мере ослабления кризиса с неизбежностью усилится столкновение воз рождаемой догматики финансового гегемонизма с хозяйственной прагматикой.

Тем не менее, уже произошедшие события в мировом хозяйстве дают все осно вания для вывода о вызревании потребности в смене сложившейся экономи ческой модели, а главный акцент должен быть сделан на ограничении возмож ности полномасштабного восстановления спекулятивной модели экономики. В числе таких мер могут быть следующие.

1. Отказ от использования национальных денежных единиц в качестве мировой резервной валюты.

Теоретически это предполагает создание общемировой резервной валю ты с соответствующим эмиссионным центром (центрами) и общими правила ми в его функционировании. Безусловно, реализация такого проекта вызывает огромные и — на данный момент — непреодолимые трудности.

Более реалистичными, хотя и непростыми, могут рассматриваться вари анты формирование «корзины региональных резервных валют» или возвраще ние золота в мировую денежную систему. В первом случае можно говорить о возникновении поливалютной системы, привязанной к более однородным фи нансовым и социально-экономическим сегментам глобальной экономики. Во втором — речь идет об отказе от сложившейся после краха Бреттон-Вудской системы (1971 г.) эмиссионного характера обращения валют и восстановлении их обеспеченности реальными активами. Надо учитывать, что эмиссия необес печенных денег рождает экономику необеспеченных долгов с неизбежными спе 172 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия кулятивными пузырями. В этих условиях возвращение золота в мировую денеж ную систему (теоретически, как и любого другого реального актива) придает деньгам подлинную универсальность, равноправие и надежность.

Еще один важный элемент для внесения в мировую валютную систему связан с необходимостью перейти в курсовой политике от плавающих к фикси рованным курсам национальных валют. Естественно, это предполагает всеобщ ность ее использования всеми странами с разработкой соответствующих пра вил и периодичности коррекции номинальных курсов, в первую очередь — на основании фундаментальных показателей. Возможно, функцию управления из менениями номинальных обменных курсов целесообразно закрепить за МВФ.

Эта мера может стать ключевой в ограничении спекулятивной деятельности и в обеспечении стабильности мировой валютной системы.

2. Установление жестких и прозрачных правил регулирования рынка сложных (вторичных) финансовых инструментов с созданием контролиру емых площадок (например, в виде клиринговой палаты), на которых осуществ ляется их биржевая торговля. Особенно это касается рынка кредитных свопов (CDS), страхующих от дефолта, оценивающегося в диапазоне от 33 трлн. до трлн. долл.16. Фактически, сформировалась «теневая финансовая система» как новейшее проявление теневой экономики и теневой экономической власти.

3. Введение дополнительного налога на все спекулятивные сделки. Се годня такой вопрос не просто обсуждается, но многими странами он уже вво дится в виде дополнительного налога на бонусы ВИП-персоналу, на сверхпри быль, получаемую от спекуляций. Оправданность этой меры состоит в том, что бы вернуть КБ к их главному предназначению — кредитованию реального сек тора экономики.

4. Переход к системе фиксированных цен на энергоносители (нефть) на мировых рынках с использованием процедуры периодического их пересмотров на основе баланса интересов производителей и потребителей.

5. Возвращение в международную практику разграничения и специали зации в деятельности финансовых институтом с отказом от их универса лизации. Прежде всего это относится к восстановлению разграничения между коммерческими и инвестиционными банками, при котором КБ было бы запре щено заниматься операциями с акциями.

Последняя цифра представлена Базельским институтом международных расчетов (Бут рин Д. Правила игры // Коммерсантъ. 2008. 15 дек. С. 6).

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов 6. Обобщение и использование опыта деятельности исламской финан совой модели, при котором КБ выступают как со-инвесторы проектов и полу чают не процент, а часть дохода от реализованного проекта.

Предлагаемые меры, естественно, не исчерпывают всего пакета других изменений и требуют дополнительной проработки. Но они, на наш взгляд, рас крывают логику и направленность перемен в мировой хозяйственной сфере, если по-настоящему решать задачу трансформации спекулятивно-финансовой модели экономики. Так же, как после Великой депрессии капитализм перешел к модели регулируемой экономики, и на современном этапе в посткризисном периоде можно ожидать дальнейшего расширения модели регулируемой эконо мики, но уже применительно к сфере финансов и с учетом использования как национальных, так и международных регуляторов. По сути дела, речь идет о переходе к новому качеству современной государственно-регулируемой эконо мики: созданию глобально-региональной модели регулируемой рыночной эко номики. Что она может представлять собой?

Прежде всего, в ней должны быть найдены четко обозначенные сферы преимущественно наднационального регулирования финансовой деятельности с созданием соответствующих международных координирующих центров и раз работкой обязательных и рекомендательных правил и норм. Относясь к обла сти международных финансовых отношений, такой сегмент формирующего ся механизма регулирования дополнит действующий механизм государствен ного управления национальных финансовых и хозяйственных систем. Тем са мым удастся разрешить конфликтность между действующей на национально воспроизводственном уровне модели государственно регулируемой экономи ки и фактически нерегулируемой глобально функционирующей финансовой се тью, если не считать доминирования в ней стихийных и спекулятивно-рыночных инструментов, которые и заложили истоки современного мирового кризиса.

Еще одна характеристика такой, возможно, новой системы глобального регулирования финансов связана с соотношениями в ней глобализации и регио нализации, глобального и национального. Речь идет о том, что попытка форси рования глобализации через подавление национального в экономике при чрез вычайно высокой дифференциации условий хозяйствования и огромных разры вах в уровнях развития и в экономических интересах должна быть оценена как нереалистичная, а ее упорное продвижение как раз и стало одной из причин возникшего глобального кризиса. Поэтому в области регулирования больший акцент целесообразно сделать с глобального на региональный уровень, имея в виду, что в перспективе для мирового хозяйства более реалистичным пред 174 Христианское чтение №4 (35), Мировой экономический кризис и его последствия ставляется не усиление глобализации, а тенденция к регионализации в мировом хозяйстве, реализующая объективную закономерность в расширении «больших пространств», но с достаточной социо-хозяйственной однородностью и близо стью в уровнях развития. Не случайно сегодня в мире уже действует более интеграционных группировок разного формата и реализуется около 80 регио нальных торговых соглашений.

Это означает, что процесс перестройки организации хозяйственной дея тельности в посткризисный период должен привести к формированию систе мы регулирования с тремя взаимосвязанными и скоординированными их уров нями: глобальным, региональным и национальным. В принципе не исключен и альтернативный сценарий, связанный с возвратом к системе проверенных на циональных регуляторов, действующих в условиях большей закрытости своих финансовых рынков и протекционизма.

Таким образом, мировому экономическому сообществу в ближайшие го ды предстоит принять ответственные решения, которые при благоприятном развитии событий могут принципиально изменить облик современной эконо мики.

Источники и литература 1. Аттали Ж. Мировой экономический кризис. А что дальше? СПб., 2009.

2. Белолипецкий В.Г. Деньги как связующее материального и идеального миров // Экономическая теория в ХХI веке. 6 (13). Деньги / Под ред.

Ю.М. Осипова, Е.С. Зотовой. М.: ТЕИС, 2007. С. 15–25.

3. Бутрин Д. Правила игры // Коммерсантъ. 2008. 15 дек. С.6.

4. Заявление Экспертного совета «Экономика и этика» при Патриархе Мос ковском всея Руси в связи с обсуждением стратегии долгосрочного развития России до 2020 года // Официальный сайт ОВЦС МП. URL:

http://mospat.ru/ru/2009/07/27/news3800 (дата обращения: 18.07.2010).

5. Кашин В. Исландия — новый друг // Ведомости. 2008. 8 окт. С. 4.

6. Кирилл (Гундяев), Святейший Патриарх Московский и всея Ру си. Слово на открытии XIII Всемирного русского народного собо ра «Экология души и молодежь. Духовно-нравственные причины кри зисов и пути их преодоления» // Официальный сайт ОВЦС МП.

URL: http://www.mospat.ru/ru/2009/05/22/news2603/ (дата обращения:

18.07.2010).

Современные проблемы экономики В.Т. Рязанов 7. Кризис: альтернативы будущего / Под ред. А.В. Бузгалина и П. Линке. М., 2010.

8. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978.

9. Кузнецова Т. Итоги года. Ч. 2 // Сайт «Finam.ru».

URL: http://www.finam.ru/analysis/newsitem3705A/default.asp (дата досту па: 2.07.2010).

10. «Кризис морали, более чем экономический, поразил мир», — сказал се годня [25.12.2009] папа Римский Бенедикт ХVI в традиционном рожде ственском послании «Граду и миру» («Урби эт Орби») // Сайт «Новая газета». URL: http://www.novayagazeta.ru/news/736390.html (дата обраще ния: 18.07.2010).

11. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы, политика.

В 2-х тт. Т. 1. М.: Республика. 1992.

12. Маэстро бума. Уроки Японии / Сб. статей. Челябинск: Социум, 2003.

13. Рязанов В.Т. Хозяйственный строй России: на пути к другой экономике.

СПб., 2009.

14. Рязанов В.Т. Антикризисная политика в Российской Федерации: страте гические приоритеты и текущие задачи // Экономист. 2009. № 12.

15. Самуэльсон П. Экономика. В 2-х тт. Т. 1. М.: НПО «Алгон», 1992.

16. Федун Л. Страна и нефть: вступить в ОПЕК // Ведомости. 2008. 17 нояб ря. С. 6.

17. Фундобный С. Возможен ли распад еврозоны? // Lenta.ru.

URL: http://www.lenta.ru/conf/fundobny/ (дата доступа 6.08.2010).

18. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. М., 1993.

176 Христианское чтение №4 (35),

 




 
2013 www.netess.ru - «Бесплатная библиотека авторефератов кандидатских и докторских диссертаций»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.